“申万宏源:首予中汇集团买入评级 目标价4.75港元”

来源:新浪港股 更新时间:2022-04-06 17:57 点击:774次 原文链接:点击获取

申万宏源发布研究报告称,首予中汇集团(00382)“买入”评级,基于职业教育发展红利+出色的办学口碑+内生的稳健+潜在的职业教育外延,预计归母经调整净利润将在2022-24财年达6.11/7.37/8.37亿元,对应每股盈利为0.57/0.69/0.78元,目标价4.75港元。

报告中称,集团办学深耕粤港澳大湾区,辐射成渝经济圈,面向全国。旗下于中国运营6所学校,学历层次覆盖中职、高职及应用型本科。截至21/22学年,在校生人数已达到7.2万人,同比增长16%。21财年公司收入达到人民币(下同)12.51亿元,经调整净利润为4.6亿元,经调整净利润率达到36.7%。

该行表示,区域优质叠加高质量办学助推量价齐升,集团旗下华商系院校坐拥广东大湾区得天独厚的办学优势。公司出色的教学口碑有望助力学费进一步抬升,预计2023/24学年,广州华商学院和广州华商职业学院的平均学费将达到3.11万元和1.87万元,对应3年复合增速达到5.3和4.3%,集团湾区布局院校量价齐增逻辑坚挺。

申万宏源称,四川城市职业学院和四川城市技师学院的财务业绩于2021年1月正式并表,同样凭借优质的办学,带动其学生人数和学费的稳健增长,四川城市职业学院的学费自2020年放开学费后进行了20%的提费至16800;华商系学校与四川学校彼此在人才培养、专业设置、产教融合及就业服务等领域有着非常好的协同效应,进而进一步推高中汇的教育品牌。